降準效應 A股修復漸清晰

大陸各券商談降準對A股的影響

人行17日傍晚宣布全面降準,20日是降準後的首個交易日。中信證券最新分析,大陸兩會後的政策輿情已明確全年政策基準和重心,超預期降準呵護經濟和市場信心,幫助政策預期從底部修復。A股全面修復行情的第二波雖略有延後,但趨勢已日益清晰。

在大陸經濟復甦之際,人行17日A股盤後宣布全面降準1碼,預計釋放長期資金人民幣5,000億元,將向市場「放水」助攻。上證指數、深證成指17日分別收漲0.73%、0.36%,2023年以來分別累計上漲4.3%、1.45%。

綜合陸媒報導,近日包括中信證券在內,大陸各大券商陸續分析降準對A股的影響,且普遍持正面看法。

中信證券指出,1月至2月大陸宏觀數據顯示開年經濟修復趨勢,預計未來兩個月經濟年增率將進一步修復,市場對2023年經濟年增率的預期也上修,超預期降準幫助政策預期回升。

另一方面,全球流動性收緊預期的頂點已過,近期歐美銀行風險對大陸沒有實質性影響,反而有利於提升A股在全球的配置價值。

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至於20日當周美國聯準會(Fed)最關鍵的一次升息落實後,將明確市場預期的轉捩點。

股票配置上,中信證券建議,繼續堅守成長窪地,保持半導體和資訊技術應用創新產業領域較高的配置優先順序,戰略性增配能源、科技、國防和農業「四大安全」領域的同時,風格結構上更偏向中大型成長股。並關注2023年業績與2022年相比有較大改善空間的產業,例如科技中的數位經濟,醫藥中的中藥、設備、器械及創新藥,以及基礎建設投資加速形成實物工作量的中字輩央企,地產鏈中的家居、家電等後週期品項。

另一券商方正證券報告指出,17日大盤收漲,歷史經驗顯示,降準不改變大盤原先運行趨勢,因此這次降準將有利於推動大盤繼續上漲,20日當周大盤有望繼續走出震盪上漲走勢,結構行情漲聲依舊。

國盛證券的看法則相對保守,指出流動性並非目前股票定價的核心矛盾、基本面仍是關鍵,預計降準對股票的提振力度可能較為有限。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230320000131-260203