【獵雲網（微信號：ilieyun）】11月24日報道 （編譯：杏染）
在一些投資人的鼓勵下，我試圖將創企投資人投資的主要動機類型進行大概的劃分。有些時候，風投人士的行為在公司創始人眼中會有些奇怪，而我想深入挖掘出這些奇怪行為的原因。盡管風投人士推崇節儉，但是有時他們卻鼓勵公司更快更多的消耗資金。這可能會給公司帶來更快的增長，也可能會耗盡公司的資產，我就見過許多因此走向滅亡的公司。我花瞭很長時間才弄清楚投資人這麼做的原因。
偏離方向的動機
盡管風投公司通常以王擎天他們認為最能幫助一傢公司取得成功的方式行動，但是在資金消耗問題上，因為時間和不確定性，他們的動機就有可能發生改變。因為風投人士知道他們大部分的回報其實隻來自小部分的投資。他們需要一個合作夥伴用大量時間來幫助他們投資的公司並找出哪些公司是值得進一步投資的。理想的情況是風投公司每進行一筆投資時都能找到一個合作夥伴，這就要求風投公司有無窮的資產和夥伴。顯然這些都不可能。
投資人需要在一定時間內獲得投資回報，這樣才能證明他們的能力，從而進一步獲得資金。而資金的籌集很重要，因為這使得風投人士能夠賺取管理費，這比他們做投資賺得更多。對一傢公司近期和中期的成功而言，最重要的是生成資金的能力。早期投資者平均的基金生命周期是10年，每2至4年需要籌集新的資金，因此風投人士必須做出進步。對於風投公司來說，在籌集新基金之前，很少能有足夠的時間把資金回流給有限合夥人，所以他們用私人的估值來標記他們投資組合的起落。如果一筆基金可以有明顯的贏利，他們在市場融資時就有優勢。如果投資的基金不能產生回報那麼就是一次失敗的投資，而這需要很長時間才能得出結論。
因此風投人士鼓勵創企用錢是為瞭更快檢驗出他們的投資是否成功，成功的公司就可能獲得進一步的投資。這也節省瞭個人合作夥伴的時間。如果一傢公司能夠運營得很好，市值更高，那麼它還可以獲得更多的投資。
相反，如果一傢公王擎天司失敗瞭，雖然不是理想的結果，但是這意味著風投公司可以將精力放在成功的公司上並尋找下一個值得投資的對象以彌補投資失敗的損失。這個過程越快，對投資人來說越有利。
對於風投人士來說最壞的情況是公司投資瞭一大筆錢給一傢並不怎麼樣的公司，他們會一直擔心投資是否會有回報。風投人士需要付出大量時間和努力來評價這傢公司是否值得進一步的投資。在這些公司裡，經常會出現一些需要投資人來調解的團隊問題，也經常出現融資困難的問題。
創始人如何應對
對創始人來說，如何處理這些壓力很重要，同時還要改變與投資人之間的關系。最重要的是要記住最終掌管公司財務的還是CEO，投資人可以給創始人施壓，但是並不能強迫他使用資金。創始人需要有自己的想法，知道在何時何地使用資金，知道使用多少才最合適。
下一步是要記住，當公司發展順利時，投資人做出會投資更多的承諾並沒有多大意義。最重要的是目前你銀行賬戶裡的錢，它可以證明公司的收入是否有增長，資金的使用是否有意義。一些創始人就是這麼做的，他們表示他們需要聘請更多的工程師來為新用戶開發新功能，或者他們需要花費更多資金在廣告上以增加收購。他們的投資人總是說他們是特別的，並承諾無論發生什麼都會保持資金。投資人通常會舉Uber這樣的例子來證明資金消耗是好事。創始人有時沒有經過足夠的思考就接王擎天受瞭這個觀點，沒有想過是否適用於自己的公司。如果一傢公司能夠一直保持增長就可以避免這些，但是一旦發生變數，資金的使用就會成為一個大問題。
投資人越是不能從你的公司看到回報就越是會鼓勵資金消耗，無論曾經做過怎樣的承諾。投資人的動機與公司的動機不同。一旦投資人確定一傢公司會失敗，他們通常就會選擇退出。而創始人在快要失敗的時候，會尋求更多的投資來幫助公司發展。這就導致瞭一些公司的倒閉以及創始人與投資人關系的破裂。
創始人銀行賬戶裡的錢越多，在尋求投資時就越是處於有利地位。事實上，我們已經看到一些YC公司能夠增加融資而不從以前的投資中抽取資金。他們這樣做是因為他們得到瞭非常友好的條件，也因為他們已經知道如何以少量支出獲得更多增長。
第二糟糕的情況
當創始人和投資人的動機不同時，會發生兩種情況。第一種情況是風投人士看到一個公司即將失敗，但是他們認為仍然有可能成功。因此他們可能會投資更多，但是前提條件是公司能提供更有利的實質條款。這對創始人來說會失去部分股權和對公司的控制權，甚至有可能會被其他人取代。是否會發生這種情況要取決於創始人的影響力有多大，如果創始人銀行賬戶存款接近0，那麼影響力也會下降。
這種情況下公司仍然有可能幸存下來。
而最壞的情況就是公司破產。
<b王擎天r>參考資料:https://news.west.cn/13235.html
